国家统计局7月31日发布的最新数据显示，7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平持续改善。非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为51.5%和51.1%，均连续7个月位于扩张区间。总体来看，我国经济延续恢复发展态势。
受访专家认为，7月份PMI延续上月反弹势头，显示出经济回升的基础正在不断巩固。同时，当前国内经济仍处于恢复阶段，经济内生动力和社会有效需求仍然有待提升。从趋势来看，制造业活动景气度有望继续改善，经济发展动能正在积蓄。
制造业市场需求有所回升
7月份，制造业PMI连续两个月小幅回升，调查的21个行业中有10个位于扩张区间，比上月增加2个。制造业景气水平总体持续改善，生产经营活动稳定。
“近期，稳增长政策陆续出台，宏观调控力度明显加大，市场信心受到提振，带动制造业供需两端延续扩张回升态势。”东方金诚首席宏观分析师王青表示，具体来看，生产端保持扩张，7月份生产指数为50.2%，与上月基本持平，保持在扩张区间；需求端继续改善，7月份新订单指数为49.5%，比上月上升0.9个百分点。
随着促进民营经济发展壮大、扩内需促消费等一系列政策出台，市场发展积极因素不断增多，企业信心有所增强，预期指数也升至较高景气区间。7月份生产经营活动预期指数回升1.7个百分点至55.1%，达到4月以来最高水平。
“随着企业预期改善，企业增加原材料库存采购、扩张生产意愿呈现回暖态势。” 光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，7月份制造业主要原材料库存量降幅收窄，原材料库存指数回升0.8个百分点至48.2%，产成品库存回升0.2个百分点至46.3%。民生银行首席经济学家温彬认为，这表明企业或开始转向库存回补阶段。
价格回升幅度加快。7月份，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为52.4%和48.6%，比上月上升7.4和4.7个百分点，其中，主要原材料购进价格指数升至扩张区间。专家认为，这预示着后续国内物价有望企稳回升，预计7月份工业生产者价格指数（PPI）环比降幅将继续收窄，但目前国内需求处于复苏阶段，整体仍滞后于生产端，市场供应充裕，物价整体温和。
值得关注的是，7月份新订单指数较6月份上升0.9个百分点，是拉动7月份整体PMI回升的主要原因。这背后，是在稳增长政策发力下，市场需求正在低位回稳。“7月份制造业动能指标（制造业新订单—产成品库存）为3.2%，高于上月的2.5%，达到4月份以来最高水平，显示经济反弹动能继续蓄积。”温彬分析称。
非制造业保持较高景气度
非制造业继续保持扩张，但扩张速度放缓。7月份，非制造业商务活动指数为51.5%，比上月下降1.7个百分点。其中，服务业商务活动指数为51.5%，比上月下降1.3个百分点，仍位于扩张区间，表明服务业业务总量继续增长，但增速放缓。“7月份服务业商务活动指数之所以回落，在很大程度上受生产性服务业低迷影响，其中房地产业的拖累不容忽视。”温彬分析称。
从行业来看，在暑期消费带动下，居民休闲消费和旅游出行有所增加，铁路运输、航空运输、住宿、餐饮等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，市场活跃度明显提升。服务业新动能持续释放，电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务等行业商务活动指数均高于60.0%，企业经营活动加快，业务总量持续扩张。
建筑业保持扩张，但景气度有所回落。7月份，建筑业商务活动指数为51.2%，比上月下降4.5个百分点，仍位于扩张区间。温彬分析认为，建筑业景气度的回落，一方面或源于基建增速放缓，受高温多雨等不利因素影响，近期建筑业施工进度有所放缓；另一方面，地产端仍然形成一定拖累。
从市场预期看，服务业业务活动预期指数为58.7%，保持较高运行水平，显示服务业企业信心较为稳定。建筑业业务活动预期指数为60.5%，比上月上升0.2个百分点，表明虽然建筑业景气水平有所回落，但多数企业仍对建筑业发展保持乐观。
仲量联行大中华区首席经济学家庞溟认为，7月份服务业和建筑业商务活动指数均在6月份较高基础上有所下降，主要受高温多雨天气下建筑业淡季和服务消费复苏进入常态化阶段影响，但两个数值均处于荣枯线以上，说明非制造业商务活动保持了较强韧性和较高景气度。
展望下一阶段，财信研究院副院长伍超明认为，预计未来基建将继续发挥托底经济的作用，建筑业PMI有望继续运行在扩张区间。同时，促消费政策加码和线下消费场景继续放缓将对服务业景气度形成支撑，服务业PMI仍有望继续高于临界值运行。
企业信心总体稳定
国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，虽然7月份我国制造业PMI回升至49.3%，但调查中一些企业反映，当前外部环境复杂严峻，海外订单减少，需求不足仍是企业面临的主要困难。
7月24日召开的中共中央政治局会议要求，加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险。王青认为，接下来，基建投资有望保持较快水平，各地各部门促消费力度将明显加大，各类宏观政策会朝着提升经济恢复动能方向全面发力。
“制造业与非制造业从业人员指数仍处于收缩区间，且创半年来新低，表明把稳就业提高到战略高度进行通盘考虑的必要性与迫切性。”庞溟表示，稳就业政策需要持续发力，就业促进机制和就业公共服务体系需要健全完善，重点群体就业保障工作需要多措并举、提效挖潜。
值得关注的是，从企业规模看，小企业景气度明显好转。7月份，小型企业PMI为47.4%，比上月上升1.0个百分点。值得注意的是，小型企业生产经营活动预期指数回升2.9个百分点至54.3%，回升幅度大幅高于大中型企业的1.3个百分点。温彬认为，这表明随着促进民营经济发展壮大、扩内需促消费等一系列政策出台，小企业信心得到明显提升。
从市场预期看，制造业生产经营活动预期指数和非制造业业务活动预期指数分别为55.1%和59.0%，均位于较高景气区间，显示企业信心总体稳定。王青表示，接下来，各类宏观政策将对制造业供需两端形成比较明显的提振作用，8月份制造业PMI指数有望升至50%以上的扩张区间。