对冲基金的定义
对冲基金（Hedge Fund）是一种采用对冲交易手段的基金，也被称为避险基金或套期保值基金。它起源于 20 世纪 50 年代的美国，最初是为了帮助投资者在股票市场下跌时减少损失。其名称中的 “对冲” 来源于一种交易策略，通过同时进行多笔交易，利用金融工具之间的关联性来降低风险。
例如，基金经理可能同时买入一种股票和卖出与该股票相关的期货合约。如果股票价格下跌，期货合约的盈利可以部分或全部抵消股票的损失；反之，如果股票价格上涨，股票的盈利可以抵消期货合约的损失。
对冲基金的赚钱方式
方向性交易策略
多头策略：基金经理看好某一资产的价格走势，就会采用多头策略。比如，他们认为科技股在未来一段时间内会上涨，就会买入像苹果、微软等科技公司的股票。如果这些股票价格真的上涨，基金就可以通过卖出股票来获利。例如，买入价格为每股 100 美元的股票，当价格涨到 120 美元时卖出，每股就可以获利 20 美元。
空头策略：与多头策略相反，当基金经理预期某一资产价格将会下跌时，就会采用空头策略。他们可以通过借入股票并立即卖出，然后在价格下跌后再买入股票归还。例如，借入某股票 1000 股，以每股 50 美元卖出，得到 50000 美元。当股价跌到 40 美元时，买入 1000 股花费 40000 美元，归还股票后，就可以获利 10000 美元。
相对价值策略
股票配对交易：基金经理寻找两只具有高度相关性的股票，当两只股票的价格关系出现异常时进行交易。比如，可口可乐和百事可乐的股票价格通常是同步波动的。如果可口可乐股票价格因为短期的市场情绪等因素上涨，而百事可乐股票价格没有同步上涨，基金经理就可以买入百事可乐股票，同时卖出可口可乐股票。当两者价格关系恢复正常时，就可以从中获利。
固定收益套利：利用债券市场中不同债券之间的价格差异来获利。例如，同时关注国债和公司债券，当国债和公司债券的利差出现异常时进行操作。如果国债收益率与公司债券收益率的差值超出了正常范围，基金经理可能会买入高收益率的债券，同时卖出低收益率的债券，等待利差回归正常水平来获取利润。
事件驱动策略
兼并收购套利：当一家公司宣布要收购另一家公司时，收购公司的股价可能会下跌，而被收购公司的股价通常会上涨。对冲基金可以在收购消息公布后，买入被收购公司的股票，同时卖出收购公司的股票。如果收购成功，就可以从被收购公司股价的上涨和收购公司股价的下跌中获利。例如，A 公司宣布以每股 10 美元收购 B 公司，B 公司当前股价为 8 美元，A 公司股价为 20 美元。基金买入 B 公司股票，卖出 A 公司股票。如果收购完成，B 公司股价涨到 9.5 美元，A 公司股价跌到 19 美元，基金就可以从 B 公司股票的上涨和 A 公司股票的下跌中赚钱。
破产重组套利：在公司面临破产重组时，对冲基金可以分析其资产负债情况和重组计划，寻找低估的证券。例如，一家公司进入破产程序，其债券价格大幅下跌。如果基金经理认为经过重组后，该公司的债券价值会得到提升，就会买入这些债券。当重组完成，债券价格回升，基金就可以获利。
