题：《熊园：2021年地方两会9大信号》
作者 熊园(国盛证券首席宏观分析师)
截至2021年2月3日，29省市已开“两会”(河北、黑龙江推迟)，全国两会计划3月4-5日召开。总体看，2021年地方“两会”延续了中央经济工作会议的主基调，产业布局围绕“十四五”规划，有9大信号：
信号1：各省份均设定GDP目标，平均为7.2%以上，大部分为“6%-8%”以上、1省份9%以上、2省份10%以上；据此看3月全国“两会”大概率也会设定GDP目标；各省总体下调物价目标，就业目标保持正常。
2021年各省CPI目标多在3%左右，低于2020年平均目标的3.5%；各省继续稳定扩大就业，失业率目标总体在5.5%左右，与2020年基本持平。
信号2：科技创新重要性凸显，几乎所有省份都将科技创新摆在“C位”。按各省份《政府工作报告》中重点任务出现的顺序，除贵州外(放在第六项)，其他所有省份都将科技创新摆在前三项。其中，科技成果转化、高新技术企业培育、重点实验室建设、科技创新中心建设、人才引进、专利制度完善等是各地关注的重点。
信号3：产业转型升级是重中之重，先进制造业、现代服务业、数字经济是三大方向。
先进制造业：根据当地已有的优势产业链进行拓展和延伸，强调集群发展。主要集中在汽车、集成电路、高端装备等领域，与“十四五”规划基本一致。
现代服务业：主要以各地现有优势产业为基础，具有较强的地方特色。云南突出旅游业，重庆、四川强调金融发展，北京关注文化、科技、旅游融合。
数字经济：多数省份对数字经济有要求，数字经济与实体经济融合是看点。
信号4：促消费的重要性提升，关注三大抓手。各省普遍增加了消费方面的论述，主要有三大部署：新能源汽车、家电、家具家装、电子产品是重点行业；农村消费、公共消费是重要的消费增量来源；多省市提出推进建立国际消费中心城市、区域商贸中心城市。
信号5：固定资产投资目标有所下调，传统基建投资退潮，新基建和轨道交通是主方向。各省固投目标增速为8.5%左右，基本持平2020年，去除低基数效应后实际增速下滑，结合交通运输部公布的2021年交通固投预计规模也有明显降低，预示传统基建投资退潮。结构方面，传统“铁公基”项目仍是主体部分，但重要性下降，同时各省都普遍继续强调加码新基建，以及更加注重都市圈下的轨道交通建设。
信号6：房地产政策有所收紧，旧改、棚改的投资规模可能收缩。
房地产：2021年重提“房住不炒”的省份比例明显增加，整体政策倾向温和收紧。
旧改：2021年多数省份“旧改”目标规模有所下降，考虑到2020年实际“旧改”规模基本符合年初目标，我们预计2021年全国实际“旧改”规模可能也收缩。
棚改：2021年多数省份在回顾2020年“棚改”成果后并未提及2021年“棚改”计划，同时考虑到“2018-2020三年棚改攻坚计划”已完成，全国层面已不再制定具体的开工计划，我们预计2021年全国“棚改”规模可能继续收缩。
信号7：改革红利、制度红利有望进一步释放，重点关注国企改革和要素市场化改革。各省继续深化改革，普遍继续以深化国企改革为重点，进一步推动“放管服”改革。多省还强调要深化财税金融改革、投融资体制改革、要素市场化配置改革等。
信号8：近半省份强调化解地方债务，预计2021年地方债务监管可能趋严。29个省份中14个对化解地方债务提出要求，结合中央经济工作会议“抓实化解地方政府隐性债务风险工作”的表述，2021年对于地方债务的监管可能趋严。
信号9：其他关注点，包括都市圈、碳达峰、碳中和、乡村振兴等等。
(1)区域协调发展：2021年各省份持续推动区域协调发展。除长三角、京津冀、粤港澳大湾区三大城市群之外，还涌现了川渝自贸试验区、中原—长三角经济走廊、哈长城市群、兰白经济圈、关中平原城市群等区域一体化战略，相关地区发展可能提速。
(2)生态环保：2021年各省份均对生态环保提出了任务要求。其中碳达峰、碳中和是多地关注的重点，多省份提出制定碳达峰行动方案，未来绿色产业发展有望加速。
(3)乡村振兴：乡村振兴是脱贫攻坚之后“三农”工作重心的历史性转移，各省份均对乡村振兴提出了新要求，其中：农村水电气、通信、物流等基础设施建设、集体经营用地入市、宅基地改革、粮食安全、种子安全、厕所革命等问题是各省关注的重点。
熊园