周一（9月25日）亚洲时段，WTI原油窄幅震荡，目前交投于89.8美元/桶附近；上周五油价继续上涨，还是在美元强劲的背景下继续收涨的，其中很大的因素还是上周四的俄罗斯的新闻发酵，俄罗斯方面无限期禁止向大多数国家出口柴油和汽油，此举可能会造成一两个月的供应中断并加剧全球能源短缺。近期油市的主导因素依旧是供给端的扰动，需求暂时没有新的迹象，虽然美国继续收紧，但是经济依旧没有出现大幅的下滑，本周的需要特别去关注下半周的数据，其中美国第二季度GDP及核心PCE报告是极为重要的。
需求方面：截至9月15日四周美国成品油日均需求量为2088.4万桶，同比升6.8%，环比持平；汽油日均需求量为877.7万桶，同比升2.8%，环比降2.2%；馏分油日均需求量为382.8万桶，同比升11.5%，环比升1.6%。
库存方面：截至9月15日当周，美国原油库存减少213.6万桶，至4.1846亿桶，之前预估为减少220万桶；库欣地区原油库存减少206.4万桶，至2290.1万桶；汽油库存减少83.1万桶，至2.1948亿桶，之前预估为增加31.7万桶。
为什么油价难以大跌？
1、原油供给端存在诸多不确定性，增产能力有限。
2、原油属于垄断行业，易涨难跌是垄断行业的特点。
3、油价与产油国的政治决策密切相关，地缘政治剧变推高油价。
具体来看,中东地区处于世界三大石油产区的中心位置,其石油资源储量丰富、质量上佳。中东国家向全球市场的石油出口量占全球贸易量的很大一部分。因此,这一地区的战乱和动荡,极易造成全球油供的中断和减产,从而推高油价。
近年来,中东地区屡屡陷入战乱,原因复杂,既有宗教矛盾的激化,也有外来势力的介入。无论从何种角度,这些冲突的爆发都直接威胁着当地的石油供给,使得市场预期油价飙升的可能性大增。大量炼油设施遭袭,管道遭破坏导致产量锐减,都会使市场对石油的供应产生担忧,助推油价上涨。
一些数据表明,近年来中东地区的战乱导致当地石油产量在一定时期内减产超过1000万桶/日,相当于全球日均产量的1%左右。这对于一个供给高度集中的市场而言,影响是极为巨大的。市场的恐慌情绪也会进一步放大地缘政治风险对油价的推动作用。
除中东地区外,一些重要产油国的政局动荡也会导致油价大幅波动。例如委内瑞拉在近年的严重政治和经济危机导致其石油产业陷入瘫痪,产量大幅下滑,也推高了油价。
综上所述,中东地区的动荡以及其他地区政治经济危机,增加了油价上涨的可能性。这也从地缘政治层面解释了为何油价更易出现上涨而非下跌的格局。
4、成品油加工技术相对成熟，中国一方面进口原油，一方面出口成品油。
5、政府对油价进行调控，设置最高限价和最低限价，导致国内油价波动幅度比国际油价小。
各国政府和企业需要提高警惕,密切关注上述因素的变化,以便于更好地应对可能出现的油价剧烈波动。同时,我们也需要构建更加稳定高效的全球能源治理体系,使油价能够在合理区间内波动,而不是像放血针一般牵动世界经济的脉动。只有这样,才能让各国真正从油价的阴影中走出来,实现经济社会的可持续发展。