文|易企观察陈军
随着公募基金一季报的陆续披露，顶流经理们的持仓换股也慢慢浮出水面。面对一季度大起大落的极端行情，基金经理谢治宇选择重仓海尔智家，名下管理的多只基金都在一季度加仓海尔智家。
实际上，兴全近20只基金都有持仓海尔智家，累计持股超过2亿股，总市值超过60亿!在市场人心惶惶的时候，顶流基金依旧坚定看好。
20年逆势增长 一季度继续提升
尽管经历了全球疫情冲击，海尔智家依旧在2020年实现营收2097.3亿元，同比增长4.46%;归母净利润88.77亿元，同比增长8.17%;扣非净利润64.6亿元，同比增长12%。
2020Q4更是实现营收553.1亿元，同比增长9.5%;归母净利润25.8亿元，同比增长333.6%。由于卡奥斯业务于2020年9月底出表，若剔除卡奥斯业务出表影响，同口径下2020年收入全年增长8%，Q4单季度营收增长20%。
4月29日晚，海尔智家发布2021年一季报。报告显示，海尔智家一季度实现营业收入548亿元，同比20Q1增长27%，比19Q1也实现两位数增长。公司归母净利润30.5亿元，同比20Q1增长近200%，跳过疫情，对比19Q1，也实现了42%的增长。
在收入端保持增长的同时，海尔智家也在持续优化费率。
在国内市场，海尔智家通过六个线上平台的数字化营销与终端信息化建设，逐步实现从线下到线上的经营模式升级，海外市场在可支配开支的有效管控下，持续优化整体费用率。
一季报显示，海尔智家整体费率延续20年下半年费率优化趋势，同比再优化1.33个百分点，降费提效成果进一步体现。
整体业绩表现看，海尔智家不仅延续了2020年下半年业绩增长趋势，相对19年同期来看业绩同样表现出色，整体业绩表现亮眼，进入业绩兑现期的海尔智家正在不断给市场惊喜。
消费升级 高端品牌卡萨帝收入增长80%
根据中怡康数据显示，2020年在高端市场，卡萨帝冰箱、洗衣机、空调等品类的零售额份额排名第一。
2021Q1，海尔智家高端品牌卡萨帝实现收入增长80%，收入占比进一步提升，高端产品份额绝对引领市场。据数据显示，万元以上冰箱份额达到38%;万元以上滚筒洗衣机份额78%;1.5万元以上空调份额达到34%，高端品牌长板价值持续释放 。
同时，海尔智家空调这一潜力增长业务也正在大踏步前进。一季度海尔智家国内空调业务实现翻倍增长，线上、线下零售份额分别为15.1%、17.3%，同比提升2.1个百分点、2个百分点。
这得益于海尔智家聚焦后疫情时期的用户健康空气需求激增，不断迭代出新的智慧健康场景及服务。根据中怡康数据显示，2021年第4周，TOP10空调品牌共计上新18款新品，其中，海尔空调贡献新品8款，新品贡献率排名第一。与此同时，海尔空调率先开辟的健康空气赛道，也为行业转型价值战注入了活力。
龙头出海 海外经营利润同比增长135%
近十年，海尔智家海外营收的总规模以及对营收的贡献度，都不断提高。2020年，海尔智家也实现了全球化战略的又一个里程碑：海外营收首次破千亿，同比增长8.3%。
2021Q1，面对海外市场疫情常态化、大宗材料持续上涨、人民币汇率升值、海运费用大幅增长等挑战，海尔智家仍加速新品上市及渠道网络覆盖，各区域均实现高于行业的增长。
报告期内，海尔智家推动线上数字化转型，全网粉丝同比提升20%+，提升了品牌声量，高端产品持续领跑海外市场，高端产品收入增长超40%，在20多个国家进入TOP3。
一季度，海尔智家海外收入同比增长24.6%，经营利润同比增长135%，得益于线上转型持续推进和终端转型的持续强化，海外经营利润率同比提升2个百分点。
场景布局 生态品牌全线提速
在高端化、全球化布局进入收获期的同时，公司进一步展开场景生态化探索，从单品智能、系统智能，向场景整体解决方案延伸。
2019年底公司开启生态品牌战略以来，2020年推出场景品牌三翼鸟，加速推进场景解决方案落地，20年公司成套产品销量同比增长41%，生态收入增长116%，全场景生态战略有望成公司为下一段成长的重要驱动力。
海尔智家聚焦用户智慧家庭全流程解决方案，迭代三翼鸟品牌在场景方案、1+N能力、数字化平台、触点网络等方面体验。三翼鸟场景体验店依托成套展示及销售、售前设计、售中沉浸式体验及售后保养一站式服务等方面的差异化竞争力，实现获客效率与价值的提升。
报告期内，海尔智家APP日活同比增长584%，月活同比增长1484%;网器销量同比增长59%，网器绑定量同比增长151%。
同时，在生态品牌方面，海尔智家积极推进食联网、衣联网建设。如海尔食联网基于智能硬件平台与美食生态联盟资源，通过物联网技术、厨艺&菜品标准化、烹饪程序数字化，提供全流程健康饮食体验，春节期间推出“年夜饭”套餐，零售1.5万套、12万道菜品。
海尔智家是中国家电企业全球化发展排头兵，在海外已拥有完善的品牌、渠道以及供应链布局，海外利润率未来也有较大的提升空间。此外，公司以零售为导向，深化数字化变革，通过高端化、套系化、场景化销售模式，助力国内家电业务持续做强。
在当前行业竞争加剧、原材料成本提升的趋势下，海尔智家的一季报再次向外界释放了积极信号，展现了业绩的强大韧性与潜力。